发布日期：2026-06-24 19:22点击次数：138
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锂电正材料行业当前正处于低端产能总量过剩、同质化竞争激烈，端能产品有供给则持续紧缺的结构分化格局。能否实现端产品稳定、大规模供货，已成为企业占优质客户的关键因素。
德纳米（300769.SZ）新披露了2026年度向特定对象发行股票预案，公司拟向不过35名特定对象发行股票，募集资金总额不过29亿元，扣除发行费用后全部用于建设20万吨/年磷酸盐新材料项目及补充流动资金。
根据预案，本次定增的主要募投项目为锂电新材料体化（期）项目，该项目投资总额约24亿元，拟使用募集资金21.5亿元，占此次29亿元募资上限的约74。剩余7.5亿元将用于补充流动资金。
项目建设地点位于云南曲靖新技术产业开发区花山片区玉树泡沫板专用胶厂，实施主体为曲靖市沾益区德纳米科技有限公司，建设周期为24个月。
值得关注的是，早在5月20日，德纳米已明确释放信号，公司将进行“终止旧项目、启动新项目”的产能“大换”。
公司宣布终止筹划多年的曲靖“年产33万吨新型磷酸盐系正材料生产基地项目”和会泽县“年产11万吨新型磷酸盐系正材料生产基地项目”，这两个项目自2022年至2023年陆续获批，但截至公告日仍处于前期筹备阶段，未投入建设。
与此同时，公司大手笔重启新规划，拟计投资87亿元在云南禄劝彝族苗族自县和曲靖市建设两大新项目，包括年产30万吨磷酸盐正材料项目及配套27万吨硝酸项目，以及年产20万吨磷酸盐新材料生产线。
毫疑问玉树泡沫板专用胶厂，德纳米产能“大换”指向的正是补充端产能。新披露的预案指出，传统磷酸铁锂行业此前已陷入产能过剩与同质化竞争的困境。项目将主要用于生产四代压实磷酸铁锂、五代压实磷酸铁锂以及磷酸锰铁锂等新代产品，以匹配端动力电芯和大型长时储能电池的需求。
公司称，当前磷酸盐系正材料行业正处于从“量增”向“质变”转型的关键阶段，产品代际分化日益显著。四代压实产品有突破了传统磷酸铁锂的能量密度瓶颈并显著优化了快充能，已成为头部企业切入端储能及动力市场、获取产品溢价的核心路径。
德纳米称，公司四代压实密度磷酸铁锂产品已实现批量出货，五代压实密度材料产品验证进展顺利，产业化进程不断加快。德纳米提到，去年产能利用率为85.66，主要客户的订单需求量仍在持续攀升，目前整体处于满产满销状态。
2025年，我国锂电池正材料出货量达502.5万吨，保温护角专用胶同比增长50，其中磷酸铁锂正材料出货量为387万吨，同比增长58，占正材料总出货量的77.4，市场主地位进步巩固。
不过，在总量速增长的同时，行业供需结构严重失衡。当前正材料企业可谓“冰火两重天”：过去两年行业产能快速扩张，常规磷酸铁锂、中低端三元材料产能过剩问题突出，中小企业因技术不足、成本偏，开工率维持在较低水平，部分落后产能逐步退出；而镍三元、电压钴酸锂、压实磷酸铁锂等端产品，因技术壁垒、资金投入大，产能仍存在缺口，头部企业凭借技术与规模优势，开工率保持位。
这格局实际上已经触发了2026年以来磷酸铁锂行业的“端突围战”，多头部企业密集发布扩产计划，本轮扩产的鲜明特征正是产能从低端向端转移。
不过，在产能亟需“大换”的当下，德纳米子弹并不充足。
过去的三年里，公司连续亏损，总计亏损近38亿元。今年季度，公司业绩有所，实现营收43.36亿元，同比大增116.43，归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元，扭亏为盈，同比增长258.55。同时，公司2025年和今年季度的经营活动产生的现金流量净额分别为-7.68亿元、-8.05亿元，处于持续“失”中。 作大平台期货开户 安全快捷有保障 海量资讯、解读，尽在财经APP
责任编辑：李铁民 相关词条:罐体保温 塑料挤出设备 钢绞线 超细玻璃棉板 万能胶
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