发布日期：2026-08-12 19:01点击次数：187
当地时间周二惠州泡沫板胶，美国能源信息署EIA发布《短期能源展望》（STEO）。考虑到美伊冲突仍在持续，报告上调年末全球油价目标预期，并认为相关影响可能持续到2027年。与此同时，原料端压力开始逐步传到炼厂，可能给未来的通胀走向带来不确定。
EIA：上调年底原油目标价5美元
EIA在报告中写道，相较于7月预测，本月上调了未来中东原油关停产量预估；霍尔木兹海峡航运持续受到严重制约，模型假设该局面将延续至8月底，预计该地区大多数原油产量将在2027年初恢复至冲突前接近正常水平。
EIA估，7月原油关停产量达550万桶/日；8月霍尔木兹海峡航运限制仍将延续，关停产量还会进步走，预计9月原油运输流量才会逐步恢复。“若上述假设成立，原油生产与贸易格局预计要到2027年初才能大体恢复至冲突前水平；即便到2027年末，仍将有约60万桶/日的产能维持关停。”EIA表示。
报告上调了本年度油价预测。将2026年布伦特原油均价预测从7月报告的82美元/桶上调至87美元/桶；美国西得克萨斯轻质原油WTI全年均价预期上调至81美元/桶，此前预期为76美元/桶。
全球原油库存二季度平均去库规模420万桶/日；三季度继续去库380万桶/日。EIA预计，2027年季度全球库存开启回补，对应2027年布伦特油价回落至69美元/桶，WTI回落至65美元/桶。
受炼厂开工维持位、原油净下降影响，2026年剩余时间美国商业原油库存预计持续低于五年同期低位。EIA表示，美国原油出口飙升至历史位，4‑5月原油净已经降至100万桶 / 日以下。“美国原油出口海外需求盛、规模回落，在本报告预测周期内原油净将持续低于常态水平，进而维持库存低位。”EIA 称。
炼厂端压力将显现 惠州泡沫板胶
地缘冲突挤压全球关键航道的原油运输，但能源市场大的供给压力，开始逐步出现在下游炼油厂 ——正是炼油厂将原油加工为驱动全球经济的各类燃料。
多重扰动因素叠加：伊朗战争、乌克兰击俄罗斯能源基础设施，数百万吨成品油从全球市场流失，各地买只能四处寻找替代货源。即便原油运输恢复，炼厂修复周期漫长，汽油、柴油、航煤的紧张会滞后于原油缓解。
随着俄罗斯大量炼厂停工；叠加西部件制裁，维修周期拉长。新数据显示，俄罗斯柴油出口较峰值下降约三分之二，该国主动出台柴油出口禁令保国内供应。这已经直接冲击全球中馏分油（柴油、航煤），柴油是工业、物流、农业的基础燃料，缺口应会向全球扩散。
与此同时，霍尔木兹海峡封锁，面切断中东原油外运；另面，保温护角专用胶成品油海运同样度依赖该海峡，成品油替代航线远少于原油，成品油恢复会显著慢于原油出口恢复。中东本地部分炼厂也受冲突影响被迫关停。
通常而言，原油涨价时成品油价格往往快速跟涨；原油下行时，终端售价缓慢下调。面，炼厂、批发商此前采购大量价原油与成品油库存，不会立刻按照当前低价出售，调价传普遍需要数周时间。另面，炼化产能瓶颈，裂解价差维持位。即便原油价格回落，美国炼厂产能接近上限，叠加夏季强制环保汽油，成品油供给偏紧。
财经记者汇总发现，不少华尔街机构目前的基准情景为即便中东停战，成品油市场紧张大概率延续到2027年。全球交通运输、工业物流成本，输入型通胀风险抬升，复杂化各国央行货币政策（美联储、欧央行都关注能源带来的通胀）。
面对涨的物价压力和不利的选情，美国总统特朗普本月早些时候点名了埃克森美孚和雪佛龙，指责这两公司在伊朗战事致能源供应短缺的背景下，“赚了太多的钱”。不少机构认为，相比于施压油企，当务之急是尽快让油价回落。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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